导读从Q3看，价钱战还没有停止的趋势，降价幅度还在维持Q2的水平，但这种价钱战不会恒久连续太久，究竟以利润换市场，都是比力激进的计谋。这里最终比拼的还是快递企业的竞争优势是有几多利润空间可以给到网点，离不开对成本的优化，从Q2的中转成天职析可以看到中通、韵达现在在成本端的控制上还是有一定的优势。

近期，六家龙头物流快递企业顺丰、圆通、中通、韵达、申通、百世都已经公布了2019年上半年财报，我们先来看看最重要的几个指标：营收、净利润、业务量、单票收入/成本。数据泉源：公司年报备注：1）中通、百世快递H1数据由Q1、Q2财报数据相加而成；2）韵达营收增速大幅上升主要由于2019H1将派费计入成本从这些数据里，我们总结了几个要点：1）2018年H1申通自营转运中心是50个（自营率约74%），2019年H1自营到达60个（自营率约88%），提升幅度较大，随着直营比例上升，加盟商中转费纳入营收的比例会增加，所以若除去这部门的营收，实际申通的营收增速会比现在的略低。2019年H1申通牺牲了一部门利润扩大市场占有率，总体增速是所以企业中最高的，总体业务量增速排名：申通（47%）>百世（45%）>韵达（44.7%）>中通（44.6%）>圆通（35%）。

2）圆通单票价钱下滑11.6%，价钱战依然猛烈。据相识，中通年头以来已经接纳了派费降0.15到0.2元的计谋，其他企业有业绩压力已经跟进，继续增加补助力度，预计下半年的竞争压力仍然较大。3）从Q3看，价钱战还没有停止的趋势，降价幅度还在维持在Q2的水平，但这种价钱战不会恒久连续太久，究竟以利润换市场，都是比力激进的计谋，价钱战如果恒久举行下去，一方面总部的利润会受影响，另一方面网点一连泛起赔本自然会引起“退网潮”。

这里最终比拼的还是快递企业的竞争优势是有几多利润空间可以给到网点，离不开对成本的优化，从Q2的中转成天职析可以看到中通、韵达现在在成本端的控制上还是有一定的优势。4）在归母净利润方面，2019年H1顺丰依旧领先，达31..01亿元，同时也是增幅最高的，上升了40.35%，主要原因分析是顺丰在经由2018年的新业务投入岑岭期后，新业务结构获得阶段性结果，同时得益于各项科技结果的应用，以及有效的成本管控措施，使得降本增效效应进一步释放。

2018年全年韵达、中通、圆通、申通归母净利润增幅划分是67.4%、38.87%、31.97%、37.53。2019H1受价钱战影响，净利润均有所下降，申通甚至泛起了负增长。市场占有率方面：数据泉源：公司年报1）CR6一连两年增长，市场集中度在进一步增强，2017年和2018年划分增加2.16%和5.7%,2019H1共完成业务量217.77亿件，占全行业（277.6亿件）的78.45%。2）对比2018年全年，中通和韵达2019H1的市场占有率增幅最大，划分到达2.55%和1.81%。

市场占有率总体排名：中通（19.35%）>韵达（15.61%）>圆通（13.7%）>百世快递（11.67%）>申通（10.85%）。3）中通在2016年后一直在市场占有率上保持领先，2019H1到达19.35%，领先优势比力显着。这背后的原因很大水平在于申通、圆通前几年接纳了较为激进的计谋，以利润换市场，但价钱战是不行能恒久举行的，这个原因也很大水平地导致了申通、圆通在2016年和2017年市场占有率一连下滑。

在这段时间，中通通过科技的能力使综合成本下降实现强劲的净利润增长，成本更低市场份额无疑会继续扩大，与其他快递企业的差距也将继续拉大。运营成本方面：其实快递业务成本组成主要由面单成本、派送成本、中转成本三大部门组成。中转成本又分为运输成本和中心操作成本，中心操作成本包罗职工薪酬、装卸扫描费、折旧摊销、办公及租赁等。由于各家企业财报中所宣布的口径不太一样，所以这一块其实要横向对比起来是比力难题的。

好比，申通自营部门的转运中心为88%，数据仍不行比力；中通单件总收入/总成本未计入派费；圆通的网点中转费是其特有的，主要是协调全网的补助。所以，联合各家快递企业状况估算如下：注：1）带星号数字为预计值，仅供参考；2）中通单件总收入/总成本未计入派费；3）申通自营部门的转运中心为88%，成本数据仍不行比1）单票收入（元）：韵达3.29（+90%），中通1.64（-9.6%）、圆通3.19（-11%）、申通（-0.9%）、百世快递2.99（-9.9%）。

韵达单票收入大幅上升主要由于2019H1将派费计入成本；申通降幅不显着，主要是在2018H2自营运转中心上升，收入体量变大。其他各家单票收入都有显着下降，主要原因在于上半年行业价钱战以及单票重量下滑。

2）单票成本：圆通2.81（-11.6%），百世2.88（-10.2%），中通0.96（-7.6%），申通2.83（+8.5%）,韵达2.83（+134.7%）。韵达单票收入大幅上升主要由于2019H1将派费计入成本；申通单票成本上升主要自营运转中心提升以及自营车线路增加。总的来看，联合估算的可比口径单件中转成本：中通<百世<韵达<圆通；运输成本：中通<圆通<韵达<百世，操作成本：中通<韵达<圆通<百世。

作者 | 小周伯通泉源 | 物流沙龙此文系作者小我私家看法，不代表物流沙龙态度。

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